中国重组金融版图 淡马锡后来居上

夕阳秋草

　　
谭蕾

　　掌握新加坡国有资产的淡马锡控股，近期以54亿至56亿美元的投入，分别入股中国银行、中国建设银行和民生银行10％、4％和5％的股权，参与中国金融版图的重组过程。

　　和许多早已进入中国市场的汇丰、渣打、花旗、高盛、摩根大通等金融机构相比，在不动声色之中，淡马锡所投资和持有的中国的银行股权比例，上升到第一位。

■金融合作互惠互利

　　这“后来居上”的举动即刻引起国际市场的注目，外国媒体纷纷以“积极投资中国—看淡马锡称霸亚洲的雄心”、“淡马锡——中国银行业最大的外国玩家”，“'八国联军'到中国Shopping，淡马锡是龙头”等等来形容这举措。

　　中国国泰君安证券分析师吴永刚认为：“淡马锡控股入股中国银行，将使得中国的银行在首次公开售股时，更能吸引投资者，确保上市计划能成功。”

　　除了考虑增持股权外，淡马锡也正在同中国太平洋保险集团在谈判，希望能够进入中国保险业市场。

　　美林证券全球首席策略分析师Peter Bernstein受访时表示，“金融业本身是一个信心游戏，没有信心就有危机，并产生连锁效益，最终将导致金融风暴和金融系统解体。”

　　他谈到，中国改革开放已经见到成效，但中国四大国有银行的金融运作，并非完全依照成本和效益的市场行为在进行，外资入股中国金融系统，在帮助中国进一步融入世界金融系统的同时，也能够为自身带来许多的利益。

　　中国中央汇金公司总经理谢平坦言，在同海外投资者的谈判过程中，外方最常使用的筹码，就是那些因为历史和体制因素，给中国国有银行造成的问题，而这又恰恰是中方最无力的地方，譬如国有商业银行中几乎每家银行都有数十万员工，以及数以万计的退休员工，这些都成为谈判时的折扣因素。

　　单从投资的角度看，由于股权投资是属于流通性(liquid)较高的行为，这也使得淡马锡的投资风险略微降低，只要中国的银行成功上市并推行改革，这定将大幅提高淡马锡的账面投资受益。

　　此外，淡马锡还可以借助中国市场的平台，协助星展集团业务在亚洲地区登上更高的一层楼。淡马锡方面已经表示，进入中国国有银行董事会后，将引入现代化的金融风险管理人才，并利用新加坡的金融优势，协助中国金融的现代化。

　　这是作为金融中心的新加坡，过去数十年所提炼的精髓，中国自然愿意接受和吸纳，从而达到互惠互利的双赢。　　

■到新加坡上市　中国公司提高声誉

　　

　　另一方面，过去五年来，到新加坡来挂牌上市的中国公司络绎不绝，今年前8个月，在新加坡股市挂牌的中国企业已经达到了84家，预期不久就将突破100家的关口。

　　新加坡交易所方面提供的数据显示，到新加坡挂牌的中国公司，至少在新加坡市场筹集了超过80亿人民币（16亿新元）的资金，这些资金不单来自新加坡金融机构，更有大批金额来自在新加坡运作的跨国金融机构及资金，使得新加坡成为世界资本，进入中国组合资本投资(portfolio investment)领域的门户和桥梁。

　　金融管理局的数字显示，截至2004年，新加坡所管理的资金总额近5000多亿新元，其中160多家风险投资公司，管理多达160多亿新元的资金，这为中国企业到新加坡来上市和后续的配股融资等，提供了强劲的后盾。

　　其中，吸引高新技术产业到新加坡上市是主导方向之一，而中国企业和管理人最看重的，也就是将新加坡看作是走向和接触世界的另一个平台，以及新加坡管理严谨的声誉，对企业未来无形的增值。

　　本地挂牌的石油软件开发商——神州石油科技执行董事周鸿表示，“在新加坡挂牌，很有效地提高了我们在这个行业的声誉，也让身边更多的企业，对新加坡市场产生了兴趣。”

　　神州石油科技公司所在地——西安高新技术产业开发区，有大约70至80家同石油及天然气相关的企业。高新区管委员会副主任陈坚说：“神州石油在新加坡上市集资，搭建走向国际市场的平台非常成功。我们希望配合西安准备发展成为‘中国石油能源技术服务基地’的政策，将高新区的这些石化科技服务企业组成产业组群(cluster)，发挥产业孵化器(incubator)的作用。”

　　越来越多的中国科技企业和消费电子品牌，利用新加坡作为产品走向东南亚市场的测试平台。

　　例如，中国民营企业华旗资讯科技（Huaqi)，来新加坡落户不到两年，不仅将“aigo”牌系列数码产品卖得火热，还打入马来西亚、泰国、印尼和印度等东南亚和南亚市场。

　　近年来，在本地注册的中资企业目前已超过1500家，累计投资总额超过6亿美元(约10亿新元)，新加坡已成为中国以外中资企业最多的国家。

　　在直接投资和经贸领域，两国去年的双边贸易额达到533亿新元。

　　今年上半年的贸易总额是150多亿美元，中国已经超越日本，成为新加坡第三大全球贸易伙伴，仅次于马来西亚和美国。

　　其中，衡量新加坡外贸指标的非石油国内出口(NODX)，对中国市场的产品输出，长期维持在双位数的增长水平，间接反应中国经济增长，对新加坡经济的带动。

　　此外，中国大使馆方面提供的资料显示，截至6月底，新加坡在华的累积实际投资额为264亿美元，仍处于稳定增长状态。