外资抢摊中国银行—— 为何独缺日本?

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《金融时报》10月21日 星期五
  
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购中国各银行股权的国际银行清单正越来越长，其中包括许多全球金融界的最知名银行，如美国银行(Bank of America)、瑞士联合银行(UBS)和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)。但这个清单一个明显的反常是：没有一家日本银行。

国际银行都在中国各银行首次公开上市前直接入股，旨在打入中国正在兴起的批发和零售金融服务市场。其目的是最终可以直接向中国客户提供企业和零售银行业服务。

三菱日联金融集团(MUFG)、瑞穗(Mizuho)和三井住友金融集团(SMFG)是日本三大银行，也位列全球最大银行之列，大多数已表示有兴趣在随后几年参与全球竞争。那么它们为什么让投身于中国经济转型的机会从身边溜走呢？

对此的解释涉及商业、政治和历史，而且在许多方面可作为一个案例，研究这三个因素是怎样相互纠结，并在亚洲产生不利后果的。

日本大型银行在中国的业务的确有限，只是在大多数中国的中心城市设有分行，并在其它大城市设有代表处。但它们的主要角色是向在当地经商的日资企业提供批发银行服务。

“我们主要为在华业务活跃的国内（日本）客户提供服务”日本第二大银行瑞穗的一位发言人表示。资产规模排名全球第一的三菱日联发言人表示：“我们的重点是商业银行业务。”

日本银行之所以没有超出这个业务局限，部分原因是它们一直忙于处理国内诸多问题。

债信评级公司惠誉(Fitch)高级主管布雷特•昂斯莱(Brett Hemsley)表示，日本几大银行在上世纪90年代获得政府纾困后，现在仍然欠日本纳税人的钱。“如果它们有任何剩余资本，将会受到政治压力要求它们首先还钱，而不是到中国投资。”

他补充说，日本的银行业危机使得该国的银行资本金不足，而目前它们在国际上的竞争对手资本充足且已做好准备，打算投入巨资，以在中国市场获得一席之地。“在竞购战中，日本银行很有可能没有能力出更高的竞价。”他说。

更进一步的障碍来自日本与中国之间的历史遗留问题。日本的银行家们说，今年4月中国发生了反日骚乱，目标对准了大量日本公司，这些骚乱不利于日本在中国建立大量零售业务。

分析师说，中国的银行也不愿与日方建立合作伙伴关系，因为两国有着不堪回首的过去，尤其是中方面对一长串非日本的合作伙伴名单时。

但摩根士丹利(Morgan Stanley)信用分析师理枝子•麦卡锡(Rieko McCarthy)表示，随着银行业的复苏，日本银行开始着眼海外(可能包括在中国)，收购只是时间问题。

她说：“日本银行在经济资本上的恢复将使它们更积极地重返国际市场。”分析师们表示，鉴于近期欧美银行与中方的结盟热潮，问题将是，到那个时候中国还剩下多少合适的收购目标。他们警告，对日本银行而言，长期的延误可能错失一次重大机遇。虽然现在日本银行的情况比多年来要好，但仍然存在严重问题，特别是在赢利方面。日本国内公司与零售银行业务的利润率微薄，大约在100个基点，而中国所能提供的利润率要高得多，尤其在日本资本成本很低的情况下。

“日本是一个成熟的银行业市场——那里没有那么多的机会，”昂斯莱先生说。

“而在日本海的对面，却是一个显而易见的、生机勃勃的市场。”